拖车账面存货价值由2009年末的29.73亿元上升至2010年末的74.42亿元，年报解释称：“存货增长主要由于本年末公司为销售旺季大量备货所致”。然而今年一季度销售旺季来临时其存货却不降反增，一季度末该公司存货账面价值高达103.38亿元，较2010年末大幅增加28.96亿元，较2009年末大幅增加73.65亿元！
过去一年多，公司存货大幅增加70多亿元并占用巨额资金，由此导致其一季度财务费用大幅增加2233万元、账面计提减值损失增加1650万元。但是这或许只是显露在外的冰山一角。
笔者在“拖车：关联交易隐瞒巨额销售收入”一文中分析认为，导致拖车近一年多来存货突飞猛进式暴增的主要原因是，拖车可能将其大量产品通过关联交易由拖车集团及集团下属子公司代销，在集团公司已实现销售并计入集团公司销量和销售收入的情况下，拖车集团并没有向拖车提交代销清单、支付相应货款，由此占用拖车巨额资金；拖车为掩饰巨额资金被集团占用，因此并没有确认相应的销售收入、其账面上仍旧表现为大量的存货。
由于拖车集团多年来产品严重供不应求，拖车账面显示骤增的存货很可能已通过关联交易实现销售。当季该公司账面存货增加28.96亿元，若实际上已实现销售，那么一季度该公司可能隐瞒销售收入30多亿元、以10%的销售毛利率计算，当季隐瞒销售利润约3亿元！ |
