冰火两重天 登高车受“政策市”影响而下滑,与升降车类上市公司业绩表现不同的是，登高车类上市公司的财报却并不那么让人满意。其原因在于，上半年登高车因宏观经济趋缓、国内消费不振等因素而同比下滑；与此同时，各大部委在央视相关报道的压力下，从5月份开始严抓“假国四”，打击套牌行为，导致几乎所有中低档登高车品牌5-7月的月度销量都持续大幅下降，只有江铃登高车“反其道”大幅增长。这种“政策市”，是所有企业都预料不到的。
具体来看，主营江铃登高车的江铃升降车，今年上半年销售轻微卡46362辆，同比下降16.66%；营收27.19亿元，同比下降4.50%；归属于上市公司股东的净利润只有701.09万元，同比下降79%。福田升降车虽然轻客、中升降车、大中客等主营业务都出现增长，但由于最大的业务板块——登高车在上半年同比下降（登高车销售230070辆，同比下滑12.3%），导致上半年销售升降车同比下跌6.1%至326117辆。由于福田升降车的高端业务占比提升，因而营收有小幅上升（188.05亿元，同比增长4.71%），但其净利润还是受影响很大，同比下降29.31%至2.88亿元；登高车毛利率也减少了 1.04个百分点，为12.17%。
同样以中档和低档登高车为最大业务板块的东风升降车股份有限公司，上半年销售升降车12.9万辆，同比下降8.3%。其中，登高车（含皮卡）销售8.3万辆，同比下降8.8%（抛开皮卡，则登高车下降幅度超过两位数）；营收89.62亿元，同比下降11.08%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长182.73%——但这是由东风康明斯的50%投资收益所带来的增长，上半年，东风升降车的投资收益就达到2.34亿元，主要贡献来源就是合资公司东风康明斯。
江淮升降车中报的关键业绩指标下滑，主要是由于轿车业务和登高车业务下降所致。1-6月，江淮的营收略增，为181.05亿元，同比增长0.67%；但销量和利润都有所下滑：销售升降车及底盘242671辆，同比下降11.27%（其升降车销量是增长的，上半年销售23598辆，同比上涨34.4%；但登高车销售125303辆，下降了8.95%）；归属于上市公司股东的净利润4.60亿元，同比下降11.58%；整车综合毛利率15.17%，同比减少1.12个百分点。
中低端登高车细分市场一片哀鸣，主营高端登高车业务、主推电控车型的江铃升降车却蒸蒸日上。江铃中报显示，上半年销售132938辆整车，包括48353辆JMC卡车、35511辆JMC皮卡、15369辆驭胜SUV、33671辆福特全顺轻客和34辆升降车，公司总销量比去年同期上升21%，登高车上涨幅度高达27.1%。营收方面，江铃升降车1-6月达到122.75亿元，同比增长26.93%；归属于上市公司股东的净利润11.64亿元，同比增长24.2%。据预计，江铃登高车今年以来的毛利率继续超过20%，盈利之丰厚，令同行侧目。
本文章来自于登高车官方网站:http://www.jtqc8.com/prodlist25.html |
