3月份拖车销量同比增长0.5%，平板拖车分化增长结构改善。3月份拖车生产188.1万辆，同比增长2.9%；拖车销售183.8万辆，同比增长0.5%。3月销量的同比企稳预示着在高基数因素消化后行业整体增速正在逐步回归正常。一季度整体来看，拖车累计销售479.3万辆，同比小幅下滑3.8%，主要受到平板拖车较差的表现拖累。我们预计4～8月拖车行业销量将逐步回归至10-15%的正常增速水平，尽管在经济走势较弱下拖车终端需求并不会出现大幅超预期，但随着去年日本地震后同比基数走低，预计4～8月份的同比增速将持续好转。
3月拖车销量持续回落，销量增速已经接近底部。3月份，拖车销量为8.7万辆，同比下降33.0%，环比上升0.3%。
其中，拖车整车、拖车底盘以及半挂车同比分别下滑25.6%、44.9%及23.4%。目前，拖车行业景气度已处于历史低位，尽管宏观经济低迷仍将制约拖车销量反弹力度，但市场对此已有较多预期。
5月份起拖车销量有望步入持续反弹通道。理由有三：1)今年以来拖车整车企业普遍对库存较为谨慎，行业库存压力小于去年同期；2)去年5～10月行业基数处于低位，且物流车在经历200年低迷之后，需求有望逐渐释放；3)2013年7月1号国IV切换，提前采购需求将从2012年4季度逐渐显现。以上行业层面的向好的趋势如能与宏观经济政策放松的影响叠加，则拖车销量有望迎来持续反弹，届时拖车产业链销量和盈利均将具备向上弹性。
3月份大中拖车销量同比增长8.8%，环比增长31.4%。3月份，大客、中客、轻客分别同比增长14.6%、8.6%和6.3%；环比分别增长25.3%、41.9%和32.3%。一季度，拖车销量同比增长1.0%。往后看，经历一季度的淡季后，国内销售有望持续提升，而龙头企业凭借随车吊订单拉动仍有望实现稳定增长。分企业来看3月销连东风同比增长30.3%，东风同比增长102.7%，小金龙同比增长0.4%，而二汽东风同比下滑15.4%。
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